國家統計局11月9日發布的10月份全國CPI（居民消費價格指數）和PPI（工業生產者出廠價格指數）數據顯示，CPI同比上漲2.1%，環比上漲0.1%；PPI同比由9月上漲0.9%轉為下降1.3%，環比由9月下降0.1%轉為上漲0.2%。

“從PPI看，由于去年基數較高壓低了PPI同比漲幅，自7月份以來PPI環比增速連續4個月修復，表明下游需求在逐步回升。從CPI看，同比增速比9月回落0.7個百分點，環比增速也出現回落，核心CPI環比上漲0.1%?！宾L平臺智庫專家、中泰證券研究所政策組負責人楊暢對國際商報記者說，總體上看，除中游制造部分行業出廠價格以及豬肉價格出現波動以外，整體價格形勢相對穩定，有利于為政策發力創造良好的前提條件。

“10月份，受節后消費需求回落、去年同期對比基數走高等因素影響，居民消費價格漲幅有所回落?！眹医y計局城市司首席統計師董莉娟表示，從環比看，CPI上漲0.1%，漲幅比9月回落0.2個百分點。其中，食品價格上漲0.1%，漲幅比9月回落1.8個百分點，影響CPI上漲約0.01個百分點。

從同比看，CPI上漲2.1%，漲幅比9月回落0.7個百分點。同比漲幅回落較多，主要是受去年同期對比基數走高影響。

“高基數效應下食品價格回落是此次CPI回落的主要原因，具體表現為鮮菜、鮮果供應上市疊加需求回落造成價格環比由正轉負，但豬肉消費旺季來臨，二次育肥、壓欄惜售造成豬價繼續上漲。此外，扣除食品和能源價格的核心CPI同比上漲0.6%，漲幅不變，顯示需求復蘇仍溫和，總體價格平穩增長。” 北京大學國民經濟研究中心主任、教授蘇劍在接受國際商報記者采訪時分析道。

展望11月，在眾專家看來，CPI還將面臨一定壓力。英大研究所所長鄭后成對國際商報記者分析，第一，2021年10月、11月CPI當月同比分別為1.50%、2.30%，基數大幅上行0.80個百分點對11月CPI當月同比形成利空。第二，進入11月，新冠肺炎疫情未見明顯好轉，疊加考慮2021年同期基數繼續位于高位，預計核心CPI當月同比還將低位徘徊。第三，進入11月，豬肉平均批發價上行乏力，與此同時，2021年同期基數上行，預計11月豬肉CPI當月同比大概率比10月下行。

東方金誠首席宏觀分析師王青對國際商報記者表示，在豬肉價格基本見頂、蔬菜價格同比降幅擴大，以及消費偏弱會繼續抑制核心CPI漲幅的前景下，11月CPI同比增幅或進一步降至1.8%左右。

PPI方面，10月份部分行業需求有所增加，全國PPI環比小幅上漲，但受去年同期對比基數較高影響，同比由漲轉降。

從同比看，PPI由9月上漲0.9%轉為下降1.3%，主要受去年同期對比基數較高影響。生產資料價格由上漲0.6%轉為下降2.5%；生活資料價格上漲2.2%，漲幅擴大0.4個百分點。調查的40個工業行業大類中，價格上漲的有27個，比9月減少3個。

“10月PPI環比上漲0.2%，結束了過去3個月的連續下跌局面，但同比下跌1.3%，為2021年以來首度轉負?！蓖跚啾硎?。具體來看，王青分析道，10月國際油價反彈，并帶動國際大宗商品價格整體止跌回穩，但因上年同期基數大幅抬高，同比漲幅仍延續較快收窄勢頭；與此同時，10月國內主要原材料和工業品市場供需整體平穩，價格水平參差波動但整體變化不大，但在上年高基數影響下，同比漲幅多數出現下滑。

蘇劍認為，高基數效應下生產資料價格下跌是造成PPI回落的主要原因，但從環比看整體下行趨勢出現了明顯的邊際修復，具體表現為國際油價高位震蕩下上游工業價格震蕩下行，但邊際趨勢拐點已現，中下游工業特別是食品、衣著和耐用消費品需求回溫支撐工業出廠價格。

對于PPI的后續走勢，王青表示，預計11月PPI環比將延續正增，但因上年同期基數依然偏高，同比回正的難度較大。不過，在新漲價因素改善帶動下，11月PPI同比跌幅有望收斂至0.5%~1.0%之間。